株式（エクイティ）持分計算機
📋 会社情報
投資前の既存株式数
投資前の企業価値
新たに調達する資金
自動計算されます
📋 投資条件
投資後の企業価値
新たに調達する資金
💡 よくあるシナリオ:
📊 所有割合の結果
📋 キャップテーブル（資本構成表）
| 株主 | 投資前 | 投資後 | 株式数 | 価値 |
|---|
📊 所有割合の分布
投資前
投資後
📉 希薄化の影響
💧 希薄化とは？
希薄化は、新株が発行されることで既存株主の所有割合が低下する現象です。 取り分（パイの一切れ）は小さくなりますが、パイ全体は大きくなります。
📈 反希薄化（Anti-Dilution）
一部の投資家は、より低い評価で資金調達する場合（ダウンラウンド）に備え、 所有割合を維持するための反希薄化条項を交渉します。
💡 希薄化を抑えるには
同じ投資額でも、評価が高いほど希薄化は小さくなります。オプションプールは 既存株主を希薄化させるため、設定タイミングが重要です。
株式（エクイティ）持分計算機 - 会社の所有割合を計算
📊 所有割合、希薄化、投資家の株式数、企業評価を計算します。 スタートアップの資金調達やキャップテーブル管理に最適です。
エクイティ（持分）とは？
エクイティ（持分）は、あなたが会社の何％を所有しているかを表し、通常は株式数で測定されます。 議決権、利益への請求権、会社売却時の価値の取り分に影響します。
主要な用語
- プレマネー評価: 新規投資前の企業価値
- ポストマネー評価: 新規投資後の企業価値（プレマネー + 投資額）
- 発行済株式数: 全株主に発行された株式の総数
- 希薄化: 新株発行により所有割合が低下すること
- キャップテーブル: 株主と所有割合を示す資本構成表
- オプションプール: 従業員ストックオプション用に確保する株式
所有割合の計算式
所有割合% =（あなたの株式数 / 総株式数）× 100%
プレマネー方式
ステップ1 - 1株あたり価格を計算:
価格 = プレマネー評価 / 既存株式数
ステップ2 - 発行する新株数を計算:
新株数 = 投資額 / 1株あたり価格
ステップ3 - 所有割合を計算:
投資家% = 新株数 /（既存株式数 + 新株数）
例:
- 既存株式数: 1,000,000
- プレマネー評価: $4,000,000
- 投資額: $1,000,000
- 1株あたり価格: $4,000,000 / 1,000,000 = $4.00
- 新株数: $1,000,000 / $4.00 = 250,000
- 総株式数: 1,000,000 + 250,000 = 1,250,000
- 投資家の持分: 250,000 / 1,250,000 = 20%
- 創業者の持分: 1,000,000 / 1,250,000 = 80%
ポストマネー方式
より簡単な計算：投資/ポストマネー評価の比率から直接算出:
投資家% = 投資額 / ポストマネー評価
プレマネー = ポストマネー - 投資額
例:
- ポストマネー評価: $5,000,000
- 投資額: $1,000,000
- 投資家の持分: $1,000,000 / $5,000,000 = 20%
- プレマネー: $5,000,000 - $1,000,000 = $4,000,000
希薄化の計算
希薄化 =（旧% - 新%）/ 旧%
- 投資前は創業者が100%を保有
- 投資後は創業者が80%を保有
- 希薄化 =（100% - 80%）/ 100% = 20%
オプションプールの影響
オプションプールは既存株主を希薄化します。含める場合:
- プレマネー・プール: 投資前に作成（主に創業者が希薄化）
- ポストマネー・プール: 投資後に作成（全員が希薄化）
- 一般的な規模: ポストマネー株式の10〜20%
資金調達ラウンド
シード:
- 投資額: $500K - $2M
- 評価: $2M - $10M
- 希薄化: 10-25%
- 目的: プロダクト開発、初期トラクション
シリーズA:
- 投資額: $2M - $15M
- 評価: $10M - $50M
- 希薄化: 15-30%
- 目的: スケール、マーケット拡大
シリーズB:
- 投資額: $10M - $50M
- 評価: $30M - $200M
- 希薄化: 15-25%
- 目的: 成長、新市場
創業者持分の推移
典型的な創業者持分の推移:
- 開始時: 100%（創業者のみ）
- シード後: 75-85%
- シリーズA後: 50-65%
- シリーズB後: 40-50%
- シリーズC後: 30-40%
- IPO時: 20-30%（成功した場合）
持分を守る方法
- より高い評価で交渉: 同じ資金でも希薄化が小さくなる
- 必要最小限の調達: 目的に見合う金額に抑える
- 反希薄化条項: ダウンラウンドへの備え
- ベスティング: 共同創業者のコミットを担保
- プロラタ権: 将来ラウンドで持分比率を維持
よくあるミス
- プレ/ポストマネーの混同: 希薄化を2倍間違える原因に
- オプションプールを見落とす: 予期せぬ希薄化が発生
- 完全希薄化株式数を未考慮: オプションやワラントも含める
- 優先順位（リクイデーション等）を無視: 価値に影響
- %だけにこだわる: $100Mの10%は$10Mの20%より大きいことも
キャップテーブルのベストプラクティス
- 常に最新化: 取引のたびに更新
- ツールを活用: Carta / Pulley など
- 完全希薄化で管理: 潜在株式も含める
- 文書化: 株式購入契約・オプション付与など
- 共有と透明性: 信頼を高める
💡 プロのヒント: ％だけではなく「持分の価値」に注目しましょう。 価値の大きい会社の小さな％の方が、価値の小さい会社の大きな％より有利な場合があります。 資金調達では、投資家にとって妥当な価格と、創業者側の希薄化最小化のバランスが重要です。 そして、取締役席、プロラタ権、情報権などの保護条項は、1〜2%の持分以上の価値を持つことがあります。
Asted Cloud
コメント (0)
感想を共有してください。礼儀正しく、話題に沿ってお願いします。
コメントするにはログイン